2025 年 8 月 29 日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）傳來重要信號：此前連續(xù) 6 周下跌的美線運(yùn)價(jià)迎來首次反彈，其中上海港出口至美西基本港市場運(yùn)價(jià)（含海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）達(dá)到 1923 美元 / FEU，較一周前大幅上漲 17.0%；美東基本港運(yùn)價(jià)則為 2866 美元 / FEU，周漲幅達(dá) 9.7%。這一走勢打破了自 7 月 11 日起美線運(yùn)價(jià)的下行通道，不過從累計(jì)跌幅來看，截至 8 月 29 日，美西航線運(yùn)價(jià)較 7 月 11 日仍下跌 12.4%，美東航線運(yùn)價(jià)跌幅更甚，達(dá) 31.3%，此次上漲能否持續(xù)仍需觀察市場后續(xù)動(dòng)態(tài)。

美線運(yùn)價(jià)的反彈，與美國經(jīng)濟(jì)近期的表現(xiàn)密切相關(guān)。上海航交所分析師指出，標(biāo)普全球公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 8 月 Markit 制造業(yè) PMI 初值攀升至 53.3，這一數(shù)值不僅高于市場預(yù)期，更是 2022 年 5 月以來的最高水平，充分體現(xiàn)出美國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前保持著較為強(qiáng)勁的發(fā)展態(tài)勢，直接帶動(dòng)北美航線運(yùn)輸需求維持總體穩(wěn)定，為運(yùn)價(jià)反彈提供了有力支撐。

但需要警惕的是，美國經(jīng)濟(jì)并非毫無隱憂。同期數(shù)據(jù)顯示，美國價(jià)格指數(shù)升至三年來高位，意味著經(jīng)濟(jì)正面臨持續(xù)的通脹壓力。分析師強(qiáng)調(diào)，在通脹壓力下，未來企業(yè)很可能將關(guān)稅帶來的成本上升更多地轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，這不僅會(huì)影響居民消費(fèi)能力，若消費(fèi)市場出現(xiàn)波動(dòng)，還可能反過來對北美航線的運(yùn)輸需求產(chǎn)生抑制，進(jìn)而影響運(yùn)價(jià)走勢。

與美線市場的回暖形成鮮明對比的是，歐洲航線運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷。自 7 月 4 日起，歐洲航線運(yùn)價(jià)便進(jìn)入下行軌道，8 月 29 日，上海港出口至歐洲基本港市場運(yùn)價(jià)（含海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi)）降至 1481 美元 / TEU，較一周前下跌 11.2%；與 7 月 4 日相比，累計(jì)降幅更是高達(dá) 29.5%，下跌趨勢未見緩解。

歐洲航線的疲軟，根源在于歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力不足。最新數(shù)據(jù)顯示，8 月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)僅為 95.2，低于前值及市場預(yù)期，其中消費(fèi)信心指數(shù)和工業(yè)指數(shù)雙雙下滑，反映出市場對歐洲未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心嚴(yán)重不足。在經(jīng)濟(jì)景氣度低迷的背景下，歐洲市場運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長的動(dòng)能，導(dǎo)致運(yùn)價(jià)持續(xù)承壓下跌，短期內(nèi)難以看到明顯好轉(zhuǎn)的跡象。

當(dāng)前國際航運(yùn)市場呈現(xiàn)出明顯的分化格局，美線憑借美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)運(yùn)價(jià)反彈，歐洲線卻因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力而持續(xù)低迷。對于外貿(mào)企業(yè)、貨運(yùn)代理及航運(yùn)公司而言，需密切關(guān)注兩大市場的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與需求變化，合理調(diào)整運(yùn)輸布局與策略，以應(yīng)對市場的不確定性。